Chỉ số HODL WAVES là gì? Hướng dẫn sử dụng chỉ số HODL WAVES trong phân tích On-chain

• Độ dày của biểu đồ HODL Wave thể hiện tỷ lệ của tổng cung đồng tiền được phân loại vào dải tuổi đó.
• Tích lũy và hành vi HODLing sẽ dẫn đến sự trưởng thành của BTC (từ trẻ đến già) khi tỷ lệ đồng xu tăng dần từ các dải tuổi trẻ hơn (màu ấm) sang các dải tuổi già hơn (màu lạnh). Điều này cho thấy khả năng tích lũy và nắm giữ tài sản trong dài hạn tăng lên và nguồn cung lưu chuyển thanh khoản giảm đi kèm theo
• Chi tiêu những đồng tiền già trở lại nền kinh tế (từ già đến trẻ) sẽ dẫn đến tỷ lệ các dải màu ấm hơn ngày càng tăng. Điều này có thể cho thấy niềm tin về việc nắm giữ tài sản trong dài hạn giảm đi và sự gia tăng nguồn cung lưu thông thanh khoản khi các đồng tiền già được kích hoạt trở lại sau một thời gian không hoạt động.
• Chi tiêu những đồng xu trẻ sẽ phân loại lại chúng thành những đồng xu trẻ với ảnh hưởng ngay lập tức đến khối lượng của nhóm tuổi trẻ hơn.
• Sự trưởng thành của các đồng tiền trẻ thành các đồng tiền cũ sẽ luôn bị trì hoãn theo thời gian để các đồng tiền đạt đến giới hạn thấp hơn của khung tuổi già hơn trước khi chúng được phân loại lại thành các dải sóng HODL mới.

Nguồn cung đang hoạt động = Giá trị (của tất cả UTXO mà t-t được tạo nằm trong độ tuổi đã chọn)

HODL Waves tổng hợp và xếp chồng các dải cung đang hoạt động sau theo tỷ lệ tương đối với tổng cung BTC:

Hướng dẫn sử dụng

HODL Waves cung cấp một cái nhìn vĩ mô về tuổi của BTC như một tỷ lệ của tổng cung đồng tiền. Điều này cung cấp một thước đo về sự cân bằng giữa nắm giữ ngắn hạn và dài hạn. Nó cũng có thể chỉ ra nơi những thay đổi trong phân bố độ tuổi này xảy ra khi độ dày của dải sóng HODL thay đổi để đáp ứng với các đồng BTC không hoạt động trưởng thành hoặc khi các đồng BTC già được sử dụng, đặt lại tuổi của chúng vào danh mục trẻ nhất.

Chỉ số này có thể được sử dụng cho cả phân tích bức tranh lớn tổng hợp và cũng để phân tích chi tiết một nhóm nhỏ hành vi chi tiêu cụ thể.

Nói chung, chúng ta có thể phân loại một số bộ tiền lớn hơn dựa trên độ tuổi của chúng:

• Đồng tiền bị mất hoặc tiền cổ (màu tối sẫm): Các đồng tiền già hơn 5 năm rất hiếm khi được sử dụng và trong nhiều trường hợp được cho là bị mất hoặc giảm giá từ nguồn cung tự do lưu thông. Theo thời gian, các dải màu tuổi này có xu hướng tăng dần đều vì những đồng tiền bị mất sẽ tiếp tục trưởng thành vĩnh viễn.

• Đồng tiền già (màu lạnh): Các đồng tiền có tuổi đời từ 1 năm đến 5 năm tuổi thường được cho là thuộc sở hữu của các HODLer / nhà đầu tư tiền thông minh. Các nhóm này thường được giả định là tích lũy các đồng tiền giá rẻ trong thị trường gấu, HODL trong kho lạnh trong thời gian dài và sau đó bán các đồng tiền đắt tiền thành sức mạnh thị trường tăng giá. Các dải màu cũ hơn có xu hướng dao động theo độ dày theo chu kỳ thị trường, phồng lên sau thời gian tích lũy và mỏng dần khi tiêu hết tiền xu.

• Đồng tiền trẻ (màu ấm): Các đồng tiền nhỏ hơn 6 tháng thường được coi là BTC trẻ và cũng chiếm phần lớn khối lượng giao dịch hàng ngày. Nhiều đồng tiền trẻ được nắm giữ bởi cả các nhà đầu tư / nhà giao dịch ngắn hạn đầu cơ và có nhiều khả năng được sử dụng lại nhiều lần, do đó vẫn còn non trẻ. Các dải màu này có xu hướng dao động ngược lại với các đồng xu cũ, phồng lên khi các đồng xu cũ được sử dụng và thu nhỏ lại khi các đồng xu non trở nên ngủ yên và trưởng thành.

• • HODLers sẽ tích lũy một phần BTC trẻ và chuyển chúng vào kho lạnh để chúng dần trưởng thành. Sẽ có một khoảng thời gian trễ giữa sự tích tụ này và sự phồng lên của các dải màu cũ hơn. Độ trễ thời gian này sẽ bằng với độ tuổi thấp nhất của mỗi khung danh mục và do đó, việc giải thích các đồng tiền đáo hạn nên xem xét phần bù thời gian này.

Ứng dụng mẫu

Bạn có thể nhấp và bật / tắt các mục chú giải cho sóng HODL để phân tích chi tiết hơn về các danh mục tuổi BTC cụ thể được quan tâm

BTC trẻ

Biểu đồ dưới đây trình bày quan điểm về việc tất cả các đồng tiền cũ hơn 6 tháng đều bị tắt, làm cho tỷ lệ các đồng tiền trẻ mới chuyển đến gần đây nổi bật rõ ràng.

Chúng ta có thể thấy rằng đặc biệt xung quanh các đỉnh của thị trường tăng giá, có sự gia tăng đáng kể trong nguồn cung BTC trẻ khi các BTC cũ được sử dụng và lợi nhuận được chuyển thành sức mạnh thị trường. Điều này cung cấp cái nhìn sâu sắc về thời điểm mà các nhà đầu tư tiền thông minh với tầm nhìn thời gian dài đang chi tiêu và kích hoạt lại các đồng tiền không hoạt động. Điều này có thể làm tăng nguồn cung lưu hành thanh khoản nếu những đồng tiền đó được bán.

Điều quan trọng cần lưu ý là chi tiêu của các BTC già sẽ ảnh hưởng ngay lập tức đến độ dày của dải màu sóng HODL của BTC trẻ nhất.

BTC già

Biểu đồ dưới đây trình bày chế độ xem chỉ các đồng tiền từ 1 năm đến 5 năm mới được bật để chứng minh sự dao động của trạng thái không hoạt động của đồng xu giữa các chu kỳ. Ở đây, chúng tôi bỏ qua những đồng tiền cổ và bị mất (> 5yrs) do xác suất được sử dụng trở lại lưu thông của chúng là rất thấp. Chúng tôi cũng bỏ qua các đồng BTC trẻ để làm cho các thay đổi trong nguồn cung BTC cũ rõ ràng hơn.

Các dải cung BTC già có xu hướng đạt đỉnh trong và sau thị trường gấu và vào các thị trường tăng giá sớm do độ trễ về thời gian trưởng thành.

• Dấu ngoặc 1yr đến 2yr màu vàng sẽ bắt đầu tăng đầu tiên khi các đồng tiền tích lũy trong thời kỳ đầu của thị trường gấu bắt đầu trưởng thành.

• Các dải màu xanh lá cây 2yr + sau đó sẽ phình ra một năm sau đó cho đến khi các sóng HODL này bắt đầu giảm khi các đồng BTC già được sử dụng vào sức mạnh thị trường tăng giá. Điều này thể hiện việc nhận ra lợi nhuận của những người nắm giữ dài hạn và những nhà đầu tư tiền thông minh.

Không giống như BTC trẻ, sự trưởng thành của BTC thành các dải màu cũ hơn sẽ luôn được bù đắp bởi độ tuổi giới hạn thấp hơn của khung. Ví dụ: sự gia tăng của biên độ tuổi từ 2 đến 3 năm do lượng tiền xu rút nhiều sẽ chỉ bắt đầu sau 2 năm kể từ khi tiền xu được chuyển đi. Do cách hiểu như vậy phải tính đến thời gian bù đắp này trong từng nhóm tuổi đang được xem xét.